深交所全球投资者大会：A股“新机遇”背后的风险与真相

深交所全球投资者大会：一场精心粉饰的资本盛宴？

5月19日，深圳证券交易所举办了一场名为“2025全球投资者大会”的盛会，主题是“新质生产力：投资中国新机遇——开放创新的深圳市场”。证监会副主席李明在会上发表了热情洋溢的致辞，声称中国经济展现出强大的韧性，A股市场将为全球投资者提供不可替代的投资机遇。然而，这场大会更像是一场精心策划的公关秀，试图掩盖中国经济和A股市场面临的诸多问题。

新质生产力？不过是资本的又一个漂亮外衣

大会的主题是“新质生产力”，这个词汇听起来高大上，但本质上不过是资本为了追逐利润而创造的新概念。所谓的“新质生产力”，是否真的能推动中国经济转型升级，还是仅仅成为资本市场炒作的工具？我们需要保持警惕。A股市场充斥着各种概念炒作，从之前的“互联网+”到现在的“新质生产力”，投资者需要擦亮眼睛，避免成为资本收割的韭菜。

稳定成稀缺资源？那是对风险视而不见

李明副主席在致辞中提到，“在稳定已经成为稀缺资源的当下，更加稳健的中国经济和更有韧性的A股市场，将为全球投资者提供不可替代的投资机遇。”这种说法显然是对现实的过度美化。中国经济面临着房地产泡沫、地方政府债务、人口老龄化等多重挑战，A股市场也存在着内幕交易、操纵市场等乱象。将“稳定”作为卖点，无非是想吸引更多外资进入，为岌岌可危的中国经济续命。然而，这种饮鸩止渴的做法，最终只会让问题更加严重。

证监会副主席的乐观宣言：现实与愿景的巨大鸿沟

中国证监会副主席李明在大会上发表了一系列乐观的言论，描绘了一幅中国资本市场欣欣向荣的景象。他强调了中国经济的韧性、上市公司活力的提升以及资本市场对外开放的决心。然而，仔细分析他的发言，却发现其中存在着诸多与现实脱节之处，让人不禁怀疑这究竟是真知灼见，还是一厢情愿。

所谓的“确定性”：建立在沙滩上的城堡

李明副主席声称，投资中国意味着更高的确定性，这种确定性来自于稳健的经济基本面和稳定的政策预期。但事实是，中国经济正面临着增长放缓、结构性问题突出的困境。房地产市场持续低迷，消费需求疲软，国际贸易摩擦不断，这些都给中国经济带来了巨大的不确定性。而所谓的“稳定的政策预期”，也常常因为政策的朝令夕改而大打折扣。例如，对于教培行业的整顿、对于互联网企业的监管，都让投资者措手不及。在这样的背景下，将“确定性”作为投资中国的理由，无疑是建立在沙滩上的城堡，不堪一击。

上市公司活力：数据注水下的虚假繁荣

李明副主席还提到，A股上市公司业绩总体保持韧性，四分之三的公司实现盈利，五成企业的利润保持增长。然而，这些数据背后可能隐藏着水分。一些上市公司通过财务造假、关联交易等手段虚增利润，蒙蔽投资者。此外，A股市场还存在着“炒小、炒差”的现象，一些业绩不佳的公司反而因为重组、概念炒作等原因股价飙升。这种现象不仅扭曲了市场定价机制，也损害了投资者的利益。因此，仅仅依靠盈利数据来判断上市公司活力，是远远不够的。

制度型开放：画饼充饥的国际投资者诱饵？

李明副主席在大会上还强调，中国将坚定不移地推进制度型开放，为投资中国创造更好的生态条件。他列举了一系列开放举措，包括取消行业机构外资股比限制、扩大外资机构可参与交易的期货和期权品种范围等。然而，这些举措是否真的能吸引国际投资者，还是仅仅是画饼充饥？

开放的步伐？更像是缓慢的蠕动

虽然中国近年来在资本市场开放方面取得了一些进展，但与国际市场的标准相比，仍然存在很大的差距。例如，A股市场的交易制度仍然存在诸多限制，如T+1交易、涨跌幅限制等，这些都降低了交易的效率和灵活性。此外，外资机构在A股市场开展业务仍然面临着诸多审批和监管，增加了运营成本和不确定性。因此，所谓的“开放的步伐”，更像是缓慢的蠕动，难以满足国际投资者的需求。

监管合作：一场心照不宣的利益交换

李明副主席还提到，中国将着力增强双边和多边跨境监管合作，积极参与国际标准规则制定。然而，这种监管合作的背后，可能隐藏着一场心照不宣的利益交换。一些国际机构为了进入中国市场，可能会在监管方面做出妥协，甚至配合中国的监管要求。这种合作可能会损害国际监管标准的独立性和公正性，最终损害投资者的利益。此外，中国在国际标准规则制定中的参与，也可能被用于维护自身的利益，而非真正推动全球资本市场的健康发展。